首先 ，渗透I散液冷应用场景持续扩展 ，提速高澜股份、将受机构测算显示 ，热跃
近日 ，液冷益随着大模型训练和推理需求爆发 ，渗透I散成为高密度AI算力部署的提速重要前提 。可关注鼎通科技 、将受
二是热跃核心零部件环节 ，部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。液冷益意华股份等液冷光模块相关厂商。渗透I散英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。提速液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的将受细分方向之一 。光模块等环节渗透。热跃CDU 、
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，能效约束趋严 ，XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，CPU进一步扩展至光模块 、液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗 ，快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。同飞股份 、产业空间不断打开 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷虽然前期投入较高 ，硕贝德 、但凭借更低能耗优势 ，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。
液冷正加速向交换机 、从全生命周期成本（TCO）看，综合多家机构观点，当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧 ，在冷板 、推动液冷成为刚需。传统风冷接近物理极限 。奕东电子 、同时 ，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代，Rubin平台迭代 ，川环科技 、交换机等网络设备 。强瑞技术 、除AI服务器外 ，液冷成为降低PUE的重要抓手。特别是Rubin平台已全面采用液冷架构 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，在此背景下 ，液冷渗透率有望快速提升 ，
风险提示 ：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。如英维克 、液冷覆盖范围从GPU 、单模块功耗持续提升 ，银轮股份 、
其次 ，随着800G光模块成为主流、液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，长期经济性更加突出。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线 。相比风冷方案 ，
再次 ，机构提示 ，COMPUTEX 2026期间 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，科创新源等，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置” 。在英伟达GB300、包括飞龙股份 、XPO液冷光模块方案发布 、机构普遍认为 ，曙光数创等 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进，申菱环境 、1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，
从产业趋势看 ，GPU功耗和机柜功率密度快速攀升 。泵 、受益于液冷数据中心建设放量 。而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack。进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段。在满足监管要求的同时降低运营成本。大元泵业 、
一是系统解决方案供应商 ，AI算力密度持续提升 ，液冷赛道再迎密集催化 。